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保罗·沃尔克 “最伟大的美联储主席” 曾警告特朗普金融监管松绑很危险

2020-01-19

1971年,作为尼克松政府担任钱银业务的财政部副部长,沃尔克主导了美元与黄金的脱钩,以及“布雷顿森林体系”的完结。1979年至1987年,沃尔克出任美联储主席,有用按捺了高达两位数的通胀,安稳了美国经济,为后续经济增加打下根底。

沃尔克的成果中最令人称道的还属其担任美联储主席时以一己之力强行遏止通胀。

2008年之后,他担任奥巴马总统经济复苏参谋委员会主席,提出加强金融监管的“沃尔克规矩”——银行的自营买卖与商业银行业务别离,即制止银行使用参与联邦存款稳妥的存款,进行自营买卖、出资对冲基金或许私募基金。奥巴马同意了沃尔克提出的这个主张,并把这项方针称为“沃尔克规矩”。这一规矩改变了美国金融市场,很多人以为它使金融危机之后的美国银行愈加安稳。

沃尔克对美国金融市场监管准则也产生了深远了影响。

沃尔克改变了钱银调控的办法,可是并没有屈服压力改变方向。他揭露表明,联邦揭露市场委员会将把要点转移到办理体系中的银行准备金数量上,而非直接办理联邦基金利率的日常水平——即操控根底钱银的数量而非价格。这是一种会导致利率进一步动摇的方针办法,沃尔克期望能借此征服通货膨胀。沃尔克清晰表明,倘若以这种办法供给准备金,市场上的日内利率比较于最近几年的方针战略更简单在更大的范围内动摇。

沃尔克的职业生计始于纽约联储。1952年他硕士结业,榜首份作业为纽约联储经济学家。尔后,沃尔克的人生便与美国经济深度绑定在一起,历史上很少有人像沃尔克这样见证美国经济超越半个世纪的兴衰进程。

达里奥浸透爱情留念沃尔克

美联储一时成了众矢之的,农人在美联储的总部反对,而受高利率影响尤为严峻的轿车经销商则把卖不出去的轿车钥匙放进棺材里寄给美联储。许多人还给沃尔克写信,倾诉自己多年来怎么积储金钱想买房子,但现在由于利率过高而无法担负。在1980年的总统大选中,里根打败了卡特,在里根任期之初,对沃尔克坚持高利率也很有定见。

沃尔克被誉为“最巨大的美联储主席”,他在任期内曾被以为是最不受欢迎的人。由于强力按捺通胀,沃尔克阅历了别人生的至暗时间,却为美国经济复苏、后续昌盛带来了拂晓。

国际对沃尔克的点评不再是当年的“那个该死的疯子”、“赌徒”,而是“美国的英豪”、“金融伟人”。

保罗·沃尔克1927年出生于新泽西州,他本科结业于普林斯顿大学,就读侧重方针研讨的伍德罗·威尔逊学院。沃尔克对通胀的爱好在那时就已显现出来,在他的本科结业论文中,他批判其时的美联储在二战之后没有按捺通胀。结业后沃尔克前往哈佛大学持续攻读政治经济学硕士学位。他与现任美联储主席鲍威尔是美联储史上罕见的没有博士学位的美联储主席。

果不其然,联邦基金利率在1980年底到达了创纪录的20%。同年3月,通货膨胀率到达11.6%的峰值。一起美国经济堕入严峻阑珊,在高利率下,失业率持续上升,商业活动遇到了活动性问题。

脱离美联储之后,沃尔克的公共服务生计并未中止。2000年,他被任命为国际会计准则委员会主席,致力于树立国际会计规范;2007年,他担任检查国际银行组织廉政部的作业及其反腐败成效;2008年金融危机后,他担任奥巴马总统经济复苏参谋委员会主席,提出加强金融监管的“沃尔克规矩”;2013年,他建立“沃尔克联盟”,旨在应对有用履行公共方针的应战,并重建大众对政府的信赖。

沃尔克规矩

1979年,吉米·卡特总统卡特提名保罗·沃尔克担任美联储主席,向高通胀宣战。新任美联储主席保罗·沃尔克表明将专心于按捺钱银供应量的增加,最终方针是促进美国经济可持续增加。

“私下里,保罗是一位具有异常才智、谦逊品质的传统意义上的英豪。他将别人的福祉置于本身福祉至上。就在他知道自己将不久于人世时,他从未表达对自己的担忧。他关怀咱们国家的安危,重视服务于这个国家的人。”达里奥说。9个月前,达里奥与其时沉痾的沃尔克进行了对谈。

“我知道保罗近50年。我以为保罗是一个有着坚决品质的人。更重要的是,服务国家这一方针在他那里被摆在登峰造极的方位。他永久挑选做正确而困难的工作,而不是代表某一政党利益的权宜之计。”

通胀上升的一起,美元兑其它钱银汇率开端动摇。自1976年底以来,美元兑首要其他外币的汇率贬值了12%。

在1979年的夏末和初秋期间,沃尔克治下的美联储开端逐渐加息。加息价值深重,沃尔克顶受深重压力。据其时媒体报导,美国的失业率现已上升到了大约6%。据其时报导,一旦失业率到达7%,美联储将被迫降息,“由于失业率太高,国会不肯承当这一重担。”

通胀“斗士”

他以为中美是两个天壤之别的国家。他对特朗普政府许多做法宣布了批判定见,一起警告特朗普政府金融监管松绑很风险。

对通胀研讨的爱好始于本科学习期间

沃尔克顶受着压力,而经济也在改进。1982年7月的数据显现,经济阑珊现已触底。沃尔克对议员们说,他正在抛弃从前的紧缩钱银方针的方针,下半年呈现经济复苏的可能性很大,这是里根政府长期以来期许的方针。一起,通货膨胀率在1980年到达高峰后开端下降,在1982年头下降到6.1%,第二年下降到3.7%。跟着复苏的敞开和通货膨胀率的大幅下降,沃尔克和美联储的压力得到缓解,经济进入了持续增加和低通货膨胀的新时期,随之而来便是美国经济的大平缓时期。

国际头号对冲基金桥水基金创始人达里奥在前不久与沃尔克进行的对谈中问沃尔克,政府的榜首准则应该是什么?这位服务公共事业超越半个世纪的白叟答道,有用的管理。沃尔克说,美国政府面对严峻的问题,其中之一是现在公共服务业关于年轻人来说没有吸引力,最有才调的人不肯意参加公共服务业。他以为这一现状有必要改变。

12月10日早晨7点,国际头号对冲基金桥水基金创始人达里奥在领英撰文称保罗沃尔克为最巨大的美国英豪。达里奥在文章中说“我期望向咱们解说为什么保罗沃尔克可谓最巨大的美国英豪。我期望关于他的回想能够精确地保留下来。由于咱们好像现已忘记了巨大的英豪是什么样,我期望经过回想他来从头引发咱们关于英豪的回想。”

据报导,前美联储主席保罗·沃尔克周日于纽约逝世,享年92岁。

得知沃尔克逝世,美联储前主席本·伯南克回应采访时表明,“他代表着美联储独立性”。他弥补道,“沃尔克是一种精力的化身。他坚持做正确的事,哪怕这件事不受欢迎”。

达里奥与沃尔克对谈


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